唯一在A、B、H三地上市的企业，净利润断崖式下跌，究竟发生了什么？

对于绝大多数企业来说，都会谋求成为上市公司。而想要拥有上市公司的光环，却并没有那么容易。然而，在资本市场，永远不缺乏传奇，晨鸣纸业是我国唯一在A、B、H三地上市的企业。不过，这家堪称传奇的企业，如今却有点摇摇欲坠，业绩甚至突然出现断崖式下跌。

4月15日，晨鸣纸业发布了一则业绩预告。在这份业绩披露中，2019年的第一季度的业绩，净利润为3000-4500万元，同比下降94%。晨鸣纸业是一家业绩优良的造纸类上市公司，做为龙头企业，晨鸣纸业的业绩，一直以来都很靓丽。然而，此次的净利润出现断崖式下跌，自然会引发探讨。

毕竟，晨鸣纸业可是罕见的3地上市的企业。对于业绩下滑，晨鸣纸业给出的原因是由于原材料价格上涨以及相关环保政策出台。按理说，作为一个造纸龙头行业，原材料的上涨和环保趋严，其实应该是利好的消息。毕竟，所有的造纸行业，需要面对的外部环境都是一样的，消费需求应该会逐渐向龙头企业集中才对。

晨鸣纸业是龙头企业，拥有的抗风险能力，远高于造纸板块的其他企业。但是，纵观晨鸣纸业的业绩数据，还是有所端倪的。晨鸣纸业的业绩，一直是稳中有升。转折点在于2018年第四季度，受到新环保政策以及关税修改影响，各种纸张价格纷纷上涨，大幅增加了生产成本。晨鸣纸业净利润下滑近90%，从而拉低了全年效益。

2018年，晨鸣纸业的营收为288.76亿，下降2.02%。净利润为25.1亿，减少33.41%，总负债已经接近800亿。晨鸣纸业的主营业务，净利润遭遇腰斩，遭遇了生存危机。而晨鸣纸业的新的利润增长点，融资租赁业务，的确拉升了业绩。毕竟，在财报上，融资租赁业务的毛利率，达到了92.38%。不过，由于占比不算很高，并不能填补亏损额度。

而且，面对如此高的毛利率，晨鸣纸业却表示会持续缩减融资租赁业务规模。如此一来，晨鸣纸业的偿债压力，还是比较大的。毕竟，主营业务不给力，发展新的利润增长点，需要大量的融资，优惠增加负债。所以，晨鸣纸业陷入了运营困境，在发展的道路上，挤压了净利润的空间。如今，净利润再次大幅下滑，也实属正常。

不过，晨鸣纸业的业绩大幅下滑，如今只是暂时现象。相信管理团队也正在寻求解决方式，未来还有很长的时间，可以进行调整。最后，还是希望晨鸣纸业能够迅速重回正轨，毕竟，很多企业想要成功登录一个市场，尚且不易。而晨鸣纸业却能在三地上市，还是比较传奇的，并不希望看到它走下神坛。

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