对“IPO松绑”传闻辟谣后，期待IPO信披更透明

近日关于“IPO松绑”的传闻在市场上不胫而走。这则在网上流传的名为“取消IPO审核门槛、加速新股发行”的文件称，放宽企业盈利条件，明确发行审核中不存在5000万元、8000万元等隐形标准，放宽对企业业绩波动要求，不再强调连续增长。同时减少对募集资金用途的干预，由企业自主决定募集资金用途。而且下一步将加快IPO、再融资审核速度，确保每周至少4家IPO企业批文。

“IPO松绑”传闻给市场带来的压力显而易见，上证综指在上周连收5阴。截至4月29日收盘，上周综指已收出“六连阴”，累计跌幅达6.37%。证监会在周六紧急发声辟谣，以“答记者问”的方式明确表示，新股审核政策没有新的调整。证监会的及时辟谣，对缓解“IPO松绑”传闻给股市带来的压力具有一定的积极意义。

为什么“IPO松绑”传闻会给股市带来如此大的破坏力？首先，传闻的部分内容确实在现实中有所体现。自第十八届发审委委员上任以来，IPO的过会率明显提升。截至4月27日，证监会发审委今年共审核29家企业的IPO申请，其中有24家顺利过会，仅4家被否，1家暂缓表决，IPO发审通过率达到82.76%，远超第十七届发审委期间56%的IPO审核过会率。

再如，证监会每周核准的IPO企业批文，此前基本维持“一周2家”的节奏，甚至还会出现“一周1家”的情况。但近期核准的IPO企业批文数量明显增加，已从“一周2家”增加到“一周3家”，4月19日核准的IPO企业批文甚至增至4家。尽管上周股指遭遇“5连阴”，但4月26日（周五）当天仍核准了3家企业的IPO申请。IPO审核的节奏确实是在明显提速。

另外，拟在创业板上市的德恩精工于4月25日首发过会。招股书显示，2015年-2017年，公司实现归属净利润分别为5320.81万元、5064.31万元及4960.56万元。最近几年净利润持续下滑的态势非常明显，而且2017年归属净利润确实低于5000万元。

上述情况的出现，很难让人对“IPO松绑”传闻产生质疑。证监会对“IPO松绑”传闻及时辟谣是必要的，但更重要的是，在辟谣过后，有关IPO审核的信息披露仍需进一步透明，只有让投资者明明白白地投资，才能让谣言失去生存的土壤。

比如，既然IPO审核没有加快，又是什么原因导致第十八届发审委上任以来的IPO过会率大幅提高？为什么4月19日有4家企业同时拿到IPO批文？5000万元与8000万元的IPO隐形标准是否真实存在？又如何解释德恩精工的过会现象？信息越不透明，越有利于各种传闻与谣言的传播，进而引发股市异常波动。

另外，在IPO信息透明问题上，IPO企业募集资金的使用也需进一步规范化，这也是考核IPO融资压力的一个重要指标。本来，关于IPO企业的募资及使用，证监会在核准时都要进行核定并公布的，但自2018年11月份开始，IPO企业的募资金额不再公布，市场无法准确考核IPO融资对市场形成的压力大小，不利于投资者作出正确的投资决策。

近年来，监管层一直强调，上市公司要加强信息披露工作，让信披更加透明化。这是个好的开始，希望也有个好的结果。

来源：皮海洲

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